日本福岛核电站由于地震后处置不力导致燃料棒熔毁、压力容器壳损坏导致辐射物质外泄，就事故过程演进而言，这本就是责任事故，而核电站选址不当、电站制式技术落后是事故发生的客观原因。据此，加强中国在运核电站安全检查，本是积极审慎的举措；检查结果证明在役核电站符合国家核电安全的标准和要求这一检查结果说明，中国在核电站的运行管理上是能够达到设计安全标准并且能够保障运行安全。

      针对未来1~2年内将没有新的核电项目获批，我们认为此举无碍目前核电项目建设与核电设备制造商业绩，就此也无法断定将导致中国核电发展受阻。原因在于，根据我们的统计，截止2010年11月，已经审核批准在建的核电站项目，其一期工程标称总装容量已经达到3189万千瓦；一期工程投入商用运行最早时间为2012年年底，最晚投运时间为2017年；而已审核批准项目总标称容量6711万千瓦，加上已经建成投运的1015万千瓦核电装机，从总量目标上已经完成2007年制定的核电中远期发展规划。

      我们以“十二五”、“十三五”期间GDP年平均增长率8%、7%，电力消费弹性系数0.8的保守性假设前提预测，在维持核电7000万千瓦在役机组的情境下，水电在役机组将不低于3.5亿千瓦、风电在役机组达到2亿千瓦、火电在役机组达到12亿千瓦；如果届时核电在役机组为1.2亿千瓦的话，上述电源在役机组可以分别退至3.15亿千瓦、1.5亿千瓦、11.7亿千瓦，显示出核电强大的替代作用。

      在考虑水电装机增长极限以及对环境的破坏和建设与长距离输电成本、风电等效建设投资与并网长距离输电成本、火电大量耗费煤炭以及碳排放和长距离输电成本之后，我们将无奈地发现，只有核电才能成为高效清洁且成本低廉的强大支撑电源。

      根据上述对中国未来发展核电机组的分析以及目前主力电源装备制造企业的实际生产状况，我们坚定认为，以东方电气、上海电气为标志性龙头的核电成套设备制造商，将从今年开始进入到设备制造与供货的高峰期；按照已审核在建核电站一期工程进度预测，2011~2013年将是其核电设备制造供应增长最快的年份，而核电站成套重型设备制造的规模效应将使得上述企业的利润增长快于销售收入增长。

      以我们对核电制式的粗浅了解，以及，日本地震、事后处理失当导致福岛核电站失冷热熔泄露的教训看，在三代核电站2013年进入商用阶段并获得实际运行经验后，一旦重新启动新核电站项目审核，以安全防范见长的三代、甚至全新的中国四代核电站的获批可能性将显著上升，而以三代核电制式设备研制见长的上海电气将成为制造主力。

      在吸取日本福岛核电站事故教训上，我们认为，出于安全与保障经济发展的因素考虑，今后中国核电建设的重点区域将集中于东南沿海；届时，加工能力优势与地理优势将使得沿海相关企业获得新的发展机遇。