行业跌幅4.05%,三季报业绩较差公司跌幅较大:上周电气设备行业指数跌幅4.05%,而同期A股涨幅为0.69%。其中,信息服务、信息设备、食品饮料、轻工制造等行业跌幅居前;金融服务、交通运输、家用电器、房地产等上涨,带动大盘小幅上涨。在各行业中,电气设备行业跌幅4.05%,跑输大盘,三季报业绩较差公司跌幅较大。

　　行业及公司主要事件:

　　国家能源局发布《建立服务核电企业科学发展协调工作机制方案的通知》:根据《方案》,主要包括七大主要任务,一是营造良好的企业发展环境;二是做好产业政策及相关信息服务;三是服务企业科技创新;四是服务核电“走出去”战略;五是加大沟通协调和服务力度;六是建立服务企业培训机制;七是助力于行业协会,发挥桥梁纽带作用。此次《方案》的发布也显示了国家对核电政策逐步从放松转向支持,在政策支持和节能减排压力的驱动下,预计后续多个核电项目将逐步开始设备招标,核电建设将重回正常发展轨道。

　　公司公告快递:多家公司发布2013年三季报,其中中国西电、思源电气、置信电气、正泰电器、四方股份、许继电气、东方电子、金智科技、林洋电子、浩宁达、三星电气、新时达、东方电气、湘电股份、向日葵、蛮股份、京运通、爱康科技、宝胜股份、汉缆股份、中超电缆、太阳电缆、卧龙电气、科华恒盛、科士达、奥特迅、大连电瓷、创元科技前三季度净利润同比分别增长239.4%、37.85%、31.68%、20.94%、36.05%、106.23%、43.5%、24.33%、18.21%、1.45%、11.48%、18.94%、3.48%、221.42%、123.83%、188.07%、150.42%、123.6%、16.56%、95.11%、150.64%、10.9%、31.85%、13.05%、24.23%、79.16%、44.77%、61.34%。

　　投资建议:

　　三季报已经公布完毕,从业绩来看,重点公司三季报大部分低于预期。考虑到四季度是政策发布季,且存在估值切换的诉求,我们建议关注配网、新能源领域的投资机会,行业配置方面:(1)选择符合行业发展方向,具备技术壁垒且成长性较好的电力自动化行业龙头标的长期持有,特别是配网龙头公司,估值切换或将带动相关公司股价的快速上涨;(2)看好光伏、风电等新能源行业,在政策支持下,国内新能源装机将快速释放,行业或持续转暖;(3)选择低速稳健增长的低估值类型的标的来规避大盘下跌风险;(4)适度参与配网建设、城市轨道交通等主题性投资机会。

　　从电力设备长期发展规律来看,我们坚定地认为:新型城镇化建设以及保障经济平稳运行的客观需要决定了电网建设是经济维稳与发展的重要方向;今后两年内以数字化智能化为标志的配网扩容与技术升级将是建设重心;稳定持续的投资促使电力自动化设备成为穿越周期获取相对与绝对收益的配置重点。品种选择策略上,我们继续选择稳健的二次龙头添加具有高业绩增长弹性的民营二次企业作为组合,建议在回调的过程中逐步建仓,具体配置品种为:国电南瑞、许继电气、思源电气、四方股份、积成电子、国电南自。