投资要点：

　　“十二五”规划建议大力发展新能源行业，核电是其中重点。

　　新的核电规划草案对《核电中长期发展规划》进行大幅调整。根据草案，到2015年，核电装机规模将达到3900万千瓦。

　　到2020年的核电装机规划将提高到8600万千瓦，在建规模在4000万千瓦。虽然正式规划目前还未出台，但是预期可能更高。

　　核电规划多次得到上调，显示了中央对核电发展的决心，也说明了在新能源中核电发展的可行性最高，未来发展的风险最小，确定性高。

　　保守估计至2020年，核电总投资额将达到7150亿元左右，核电设备投资达到3575亿元左右，我们建议重点关注在核电设备领域中的核电阀门类企业江苏神通、中核科技。

　　预计到2015年核电总共可以为核电材料市场增加210亿元左右的市场容量，到2020年，十年间，可以带来580亿左右的市场容量。核电材料行业将充分受益于核电飞速发展。

　　建议重点关注久立特材、西部材料、东方锆业、方大碳素。

　　投资策略：关注在核电设备和材料领域具有核心竞争力，并最有可能在核电的加速建设展大潮中相对受益最大的中长期投资标的。关注相关重大政策的出台(如十二五核电规划最终确定)和相关事件(AP1000完成测试)带来的交易性机会。

　　风险：国内核电装机容量的发展如果低于预期，或向相关设备和材料的供给局面发生较大变化，上述公司的业绩可能低于预期。市场的系统性风险也值得关注。